FED Lideri Powell’ın dün akşam yapmış olduğu konuşma global mali piyasaları âdeta coşturdu. Powell, 14 Aralık tarihinde sonuçlanacak olağan FOMC toplantısında, 4 ay peş peşe 75 baz puan faiz artırımına gitmeleri akabinde faiz artırım suratının düşererek 50 baz puan artırıma işaret etti.
FED, enflasyonla çaba noktasından dizginleri gevşetmemek adına tonunu şahin tutmaya devam etse de, bir noktada frene basmak durumunda kalacağını bültenlerimizde pek çok sefer işleyerek okurlarımızı 2023 yılında dolar aleyhine esecek rüzgârlara hazırlamaya çalıştık. Bu görüşümüzün de gerisinde, FED’in önden yüklemeli ve 2022 yılını geneline yayılan faiz artırımlarının tesirinin ‘gecikmeli’ de olsa işe yaramaya başlayacağını; şayet faiz artırım suratında ‘ısrarcı’ olurlarsa (yüksek dozda devam ederlerse), tıpkı tıpta olduğu üzere bünyenin bu sefer de öteki ‘yan’ meselelerle (istihdam, durgunluk) boğuşmaya başlayacağını savunmuştuk.
Dün bu minvalde ABD’de açıklanan özel bölüm istihdamı Ekim ayında 200bin olan artış beklentisini karşılayamayarak 127bin kişi ile neredeyse 2 yılın en düşük seviyesinde sonulandı. Öte yandan, FED’in kararlarına destek teşkil eden Beige Kitabı, ABD ekonomik büyümesinin bu sonbaharda yavaşladığını gösterdi. İktisatta ivme kaybı sürat kazanmaya başlarken, FED er ya da geç faiz artırımlarını durdurmak zorunda kalacak. Takdir edeceğiniz üzere, ekonomiyi çok soğuturlarsa, dün de lisana getirdiğimiz üzere uçak piste çok ‘sert’ bir iniş yapacak. Ya da, şayet faiz artırımlarının gecikmeli tesirini göze alıp ayaklarını gazi pedalından çekerlerse de ‘yumuşak’ iniş göreceğiz.
Yumuşak iniş bizlerin ana senaryosu olduğundan, 2023 yılında doların tahtının sallanmasını bekliyoruz. Bu bağlamda EUR ve GBP üzere para ünitelerinden tabanın görüldüğü kanaatindeyiz. Dolar getirisi ile aykırı korelasyona sahip değerli metaller cephesinde yükseliş eğiliminin devam etmesini bekliyoruz. Pay senetleri ile son yılların en sert satış baskısına maruz kalmaları akabinde 2023 yılına isimlerini ‘rövanş’ alma vakti diye yazdırmalarını bekliyoruz.
Küresel mali piyasalarda dün gün uzunluğu hâkim olan yıl sonu sakinliği akabinde gece geç saatlerde Powell sonrası görünüm topyekûn değişti. Bir evvelki paragrafta sıraladığımız üzere, dolar bedel kaybederken (DXY 105,5 düzeyine geri çekildi), EUR 1,0440 ; GBP ise 1,21 düzeyine yükseldi. Değerli metaller cephesinde risk iştahını daha süratli reaksiyon veren gümüşün ons fiyatı %5 yükselişle epeyce değerli bir teknik düzey olarak gördüğümüz 22 dolar düzeyini aştı. Haftalık kapanışının da 22 dolar düzeyinin üzerinde olması, gümüşte yükseliş isteğinin devamı biçiminde okuyacağız. Altının ons fiyatı 1,780 dolar düzeyine yükselerek, 1,850 dolar düzeyindeki bir sonraki teknik bölgenin çekim alanına girdi. Yaralı aslan bitcoin ise optimist havaya ayak uydurarak 17bin dolar düzeyinin üzerine yükseldiğini not edelim.
Coşkulu hava pay senetleri cephesinde de büyük çaplı bir yükselişe neden oldu. ABD’de en büyük 500 şirketinin süreç gördüğü S&P500 endeksi, 200 günlük kolay ortalamalarının (teknik mânâda değerli bir sinyal) üzerine çıkarak geceyi %3 yükselişle tamamlarken, risk iştahını göstergesi pozisyonunda Nasdaq endeksinde yükseliş %4,4 oldu.
Yeni gün ve ay başlangıcında, Asya piyasalarında da optimist hava çabucak göze çarpıyor. Gösterge endeks Tokyo borsası %1,1 üstte süreç görürken, son günlerin moda ismi Hang Seng borsasında yükseliş %1,6 ile başı çekiyor. Asya’da covid hadiseleri ve tedbirler ağır basmaya devam ederken, fabrika üretimi Kasım ayında Asya’da geniş çapta düşüş göstermesi, kazanımlarını sınırladı.
Türkiye cephesinde dün açıklanan 3. çeyrek GSYH büyümesi yıllık bazda %3,9 büyüme kaydetse de, çeyreklik bazda %0,1 küçülme kaydetti. Bilgi, pandemi devrinden sonra birinci defa daralmaya işaret etti. Datanın alt kalemlerinde, tüketim suratını korurken, üretim ise yavaşlama kaydetti (finans ve sigorta bölümü %21,6 büyürken, inşaat bölümü %14,1 küçüldü). USDTRY kuru 18,63 düzeylerinde denetimli ve yatay görünümü muhafazaya devam ederken, borsa cephesinde yükseliş isteğinin bugün yurtdışı olumlu havaya paralel ivme kazanmasını bekliyoruz.
Bugün hem Türkiye hem de dünya genelinde ekonomik aktivitenin ve büyümenin öncü göstergesi olan imalat sanayi PMI bilgileri açıklanacak (GSYH bilgileri bayat ve geçmiş devri gösterdiğinden ehemmiyetle takip ediliyor). Türkiye’de ayrıyeten İTO enflasyonu, her hafta Perşembe günü olduğu üzere TCMB’nin haftalık para ve banka istatistikleri takip edilecek. Yurtdışı cephede ise FED’in favori enflasyon göstergesi olan şahsî tüketim ve harcamalar (PCE) verisi ehemmiyet arz edecek.
iktisatbank.com
