Yazar – Barani Krishnan
OPEC+ üretim siyasetinde bugün Suudi Güç Bakanı Abdülaziz bin Salman tarafından açıklanacak güncelleme ne olursa olsun; petrol için yıl sonu anlatısı, ülkesi emtianın birçoklarını tüketen adam tarafından belirlenebilir: Çin Devlet Lideri Xi Jinping.
Ekim ayından bu yana COVID-19’a karşı sıfır tolerans siyasetini gitgide daha da katı hale getiren Çin Devlet Lideri, yaygın ve nadir görülen halk protestoları karşısında Çin’in büyük kentlerindeki sokağa çıkma yasaklarının kimilerini esnetmek zorunda kaldı.
Xi idaresinin geri adım atmasına petrol piyasasının yansısı süratli oldu. Yatırımcılar, aylardır hareket etme ve güce yönelik bastırılan talebin topluluklara geri dönmesinin matematiğini süratli bir formda çözdükçe ham petrol fiyatları geçtiğimiz hafta boyunca, Kasım ayı başlarında düştüğü süratte yükseldi.
Yine de toparlanma ufak ve kısa periyodik oldu. Dört günlük yükselişin akabinde piyasa istikametini aşağı çevirerek Cuma gününü düşüşle kapattı. WTI haftayı %5’lik ve Brent %2’lik bir artışla tamamladı. Fakat petrol boğaları, ABD ham petrol göstergesindeki %19’luk düşüş ve İngiltere ham petrol göstergesindeki %16’lık düşüş ile kıyasladığında hayal kırıklığına uğradı.
Hayal kırıklığı yaratan bu performansın elbette nedenleri vardı.
Bazıları, OPEC+’nın Ocak ayı için daha büyük üretim kesintileri kararı alıp almayacağını görmek ismine Cuma günü petrole olan dayanağını geri çekti. Suudi Arabistan liderliğindeki 13 üyeli OPEC ve Rusya liderliğindeki 10 petrol üreticisinden oluşan ittifak, Ekim ayında, üretimde 2023 yılına kadar sürecek günlük 2 milyon varillik bir kesinti duyurmuştu. Kesintilere gelince petrol boğaları için ne kadar çok olursa o kadar uygun ve Cuma günü şimdi net bir sonuç yoktu.
Avrupa Birliği ülkelerinin; Ukrayna’ya karşı yürüttüğü savaş nedeniyle Moskova’yı cezalandırmak gayesiyle Rusya’nın petrol ihracatına varil başına 60 dolarlık bir tavan fiyat getirmeyi kabul ettiğine dair haberler de hissiyatı etkiledi.
Ham petrol yatırımcıları başlangıçta AB ülkelerinin varil başına 50 dolar yahut daha düşük bir sonu kabul edebileceğini, bunun da Devlet Lideri Vladimir Putin’i gereğince kızdırabileceğini ve Avrupa’yı cezalandırmak için Rus petrol üretimini ya da ihracatını azaltma tehdidini hayata geçirmesine yol açabileceğini düşünüyordu. Fakat Avrupa, üst sonu yükselterek Rusya’nın misillemesini önleyebilir ve Moskova’nın bölgeye petrol sevkiyatının devam etmesini ve ham petrol fiyatlarının düşmesini sağlayabilir.
Doların 3,5 ayın en düşük düzeylerinden toparlanması, petrol ve dolar cinsinden fiyatlandırılan başka emtialar için bir öteki düşüş faktörü oldu.
Dolar, ABD’nin Kasım ayında 263.000 iş yarattığını gösteren bilgilerin akabinde yükseldi. Bu, Şubat 2021’den bu yana en küçük artış olsa da piyasanın kestirim ettiğinden %30 daha yüksek. Güçlü istihdam raporu; Fed’in, 14 Aralık’taki toplantıda enflasyonu denetim altına almak için daha küçük faiz artışları uygulama planını yine düşünmesine neden olabilir.
Akabinde birtakım petrol yatırımcıları kâr realizasyonu yaptı. Şayet piyasa, hiçbir şey geri vermeseydi, haftayı %10 artışla kapatabilirdi.
Ancak tüm bunların ötesinde Pekin’in Aralık ayında ve önümüzdeki yıl boyunca agresif COVID-19 kısıtlamalarına geri dönmesi halinde Çin’in petrol talebinin nasıl bir seyir izleyeceğine dair tasalar vardı.
Jen Kirby, Vox’un Perşembe günkü baskısında yer alan bir köşe yazısında “Çin hükümeti, COVID-19’u nasıl muvaffakiyetle yendiğine dair bir kıssa anlattı. Sonra da gerçek ortaya çıktı.” diye yazdı.
“Bu öykü, Lider Xi için kritik bir ehemmiyete sahipti. Çin’in zafer kazanmış üzere görünmesinin önemli kısıtları vardı – yani Çin’in, bu katı stratejisinden gerçek bir çıkış planı yoktu, bilhassa de COVID-19 yayılıp Omicron varyantlarıyla daha da bulaşıcı hale geldikçe.”
Sağlık uzmanları ve tecrübeli Çin gözlemcileri ortasındaki fikir birliği, Pekin’in muhtemelen en katı sıhhat siyasetlerinden kimilerini esneteceği ve bu süreçte olay sayılarını artıracağı tarafında. Virüsten kaynaklanan yeni enfeksiyonlar, 24 Kasım’da 31.444 ile rekor düzeye ulaştı. Kimileri, öbür ülkelerle karşılaştırıldığında bağışıklık manasında daha büyük bir eksikliği olan bir nüfusta daha önemli artışlardan korkuyor.
Çin üzerindeki COVID-19 baskısı arttıkça bunun petrol üzerindeki bulaşıcı tesirinin de artacağını söyleyen analistler, ülkenin olağana kıyasla günde 1 milyon varilden fazla bir talep düşüşü yaşayabileceğini öngörüyor.
Energy Aspects araştırma yöneticisi Amrita Sen, Bloomberg Television ile 29 Kasım’da yaptığı bir röportajda “Çin’in ham petrol ithalatı Ocak ayında günlük 9 milyon varilin altına düşebilir.” dedi.
Çin’in petrol ithalatı, Ekim ayında son beş ayın en yüksek düzeyi olan günlük 10,2 milyon varile ulaşmış ve hükümetin, ülke iktisadını canlandırmak emeliyle ek yakıt ihracat kotası koymasının akabinde virüs öncesindeki ortalamanın biraz üzerine çıkmıştı.
“Görüşümüz, COVID-19 siyasetinin kış boyunca yürürlükte kalacağı istikametinde.” diyen Sen, Energy Aspects’in temel senaryosunun, Çin’in Nisan ayında yine açılması olduğunu da kelamlarına ekledi.
Goldman Sachs emtia global lideri Jeff Currie, geçtiğimiz günlerde CNBC’ye verdiği demeçte “Çin’de olup bitenler göz önüne alındığında talep muhtemelen tekrar güneye yöneliyor.” dedi.
Saxo Bank Emtia Stratejisi Lideri Ole Hansen de güç yatırımcılarının çoğunlukla Çin’in petrol talebine odaklandığını söyledi.
Hansen, Salı günü yaptığı açıklamada “Çin’in talebindeki yavaşlama süreksiz olacaktır fakat COVID-19 dalgalarıyla aylarca karantina ile başarısız bir halde uğraş ettikten sonra bir düzgünleşme beklentisi çok uzakta görünüyor ve ekonomik yavaşlamanın talebi azaltma riski de eklenince yatırımcılar, kısa vadeli görünümlerini daha fazla değiştirmek zorunda kaldı.” dedi.
Bazıları ise Çin’in petrol talebine ait endişelerin abartıldığını söyledi. Rystad Energy, bir tahlilinde, “Petrol piyasaları Çin’in karantina haberlerini yanlış pahalandırıyor olabilir.” dedi. “Gerçek vakitli trafik faaliyetlerine yansıyan son karantinaların tesiri, Çin’in kısa vadeli petrol talebine, bilhassa de ulaşıma yönelik mümkün tesirlerinin muhtemelen küçük olacağını gösteriyor.”
Rystad Energy tarafından Çin ana karasındaki kara yolu faaliyetlerine ait derlenen gerçek vakitli datalar, Kasım ayının dördüncü haftasında, 2019 düzeylerine nazaran %97’den %95’e düşerek ülke seviyesindeki kara yolu trafiğinde küçük bir gerilemeye işaret ediyor. Karşılaştıracak olursak Nisan 2022’de Şangay’da uygulanan genel sıkı karantina, ülke seviyesindeki kara yolu trafiği sayılarının salgın öncesi düzeylerin yaklaşık %90’ına düşmesine neden oldu.
Rystad Energy, katı COVID-19 siyasetine karşı protestoların geleceğine dönük bir belirsizlik olduğunu da kelamlarına ekleyerek “Esasen, şu ana kadar son karantina tipi evvelkileri taklit ediyor üzere görünüyor; ülke çapında kara yolu trafiği çok az etkilenirken belirli başlı vilayetler, COVID-19 dalgalarını bastırmaya çalışmak için nispeten şiddetli karantinalara maruz kalıyor.” dedi.
Evet, Çin Devlet Lideri Xi’nin COVID-19 siyaseti ve kamu özgürlüğü konusundaki kararları, Suudi Güç Bakanı Abdulaziz’in, OPEC+ üretimi ve ihracatı konusundaki kararlarına nazaran petrol üzerinde yıl sonu ve sonrası için daha fazla kelam sahibi olacak üzere görünüyor.
Petrol Seviyeleri
Ocak ayı vadeli WTI ham petrol, Cuma günkü seansı varil başına 79,98 dolardan tamamladıktan sonra %1,5 düşüşle 80,34 dolardan süreç gördü. ABD ham petrolü haftalık bazda %4,9 artış gösterdi.
Brent ham petrolü ise varil başına 85,57 dolarda kapatmasının akabinde gün içinde 1,31 dolar düşüşle 85,42 dolardan alıcı buldu. Hafta bazında ise global ham petrol göstergesi %2,2 artış yaşadı.
WTI’nın Teknik Görünümü
Teknik grafik uzmanı Sunil Kumar Dixit, bir evvelki ay düşüş potansiyeli olan yutan mumun akabinde WTI’nın, 73,60 dolardan toparlanarak 81,85 dolarlık 5 haftalık Üstel Hareketli Ortalama (EMA) ve 81,65 dolarlık 100 haftalık Kolay Hareketli Ortalamanın (SMA) haftalık kesişme noktasından geçmesinin ve o nokta üzerinde kapanmasının güçlü olduğunu söyledi.
SKCharting.com’un baş teknik stratejisti Dixit, “Petrol boğalarına umut veren tek şey, haftanın müspet kapanışı ile haftalık vakit dilimindeki yükseliş geçişi olacak, bu da 84,58 dolarlık 50 aylık EMA ve 85,33 dolarlık aylık orta Bollinger Bandına gerçek yeni bir ilerleme için yer açıyor.” dedi.
Bu direnç bölgelerinin üzerinde güçlü bir kabul görmesinin, WTI’nın bir sonraki ana arz bölgesi olan 87 dolarlık haftalık Orta Bollinger Bandına ve akabinde 89.30 dolarlık 50 haftalık EMA’ya gerçek daha fazla ivme kazandırabileceğini söyledi.
Dixit, “Yeni haftaya girerken 83 ve 85 dolar düzeylerinin aşılamaması, momentumu düşük tutacaktır.” diye ekledi. “81 doların altındaki rastgele bir konsolidasyon, 77 dolara akabinde 75 ve 73 dolara yanlışsız bir kırılma talihini artıracaktır.”
Altın Fiyatları ve Piyasa Özeti
Altın, Cuma günü ABD’de optimist bir aylık istihdam raporunun daha yayımlanmasının akabinde aşina olduğu 1.700 dolar bölgesine geriledi ve sarı metalin vadeli süreçleri, önümüzdeki iki hafta içinde faizlerde daha küçük bir artırıma yönelik bahislerle 1.800 dolar düzeyine geri döndü.
15 hafta boyunca en fazla 1.700 dolarlık fiyatların pençesinden kurtulamayan COMEX ve spot altın; ABD’de enflasyon ve istihdamdaki artışın, bu aydan itibaren Fed’in faizleri daha yavaş tempoda artırma yoluna gidebileceğine işaret etmesiyle Perşembe günü 1.800 dolar üzerinde son 5 ayın en yüksek düzeyine ulaştı.
Bu hareket, Kasım ayı tarım dışı istihdam (NFP) raporu öncesinde Investing.com tarafından yayımlanan ve altının hareketinin iki vakit çizelgesine uygun olacağını öne süren bir haberle uyumlu oldu. Bu vakit çizelgelerinden biri, Cuma günkü istihdam bilgilerine reaksiyon verirken oburu Fed’in önümüzdeki iki hafta içinde neler yapabileceğine daha fazla dikkat ediyor.
Online süreç platformu OANDA’nın analisti Ed Moya, “Altın Kasım başından bu yana hoş bir ralli yaptı ve kâr realizasyonu gelebilir lakin kıymetli bir düşüş garanti görünmüyor.” dedi. “Ekonomi yavaşlıyor ve enflasyon burada istikrarlı bir biçimde düşmeli ve birinci çeyrekten sonra Fed’in faiz artışlarındaki bir duraklamayı gerekçelendirebilmeli.”
Şubat vadeli altın kontratı, Cuma günü 5,60 dolar düşüşle 1.809,60 dolardan süreç gördükten sonra sonuncu sürecini 1.811,40 dolarda yaptı. Haftalık bazda ise %3,1 artış gösterdi.
Bazı yatırımcılar tarafından vadeli süreçlerden daha yakından takip edilen spot altın, Cuma günü 5,11 dolar düşüşle 1.797,88 dolara indi. Haftalık bazda ise %2,4 yükseldi.
Spot Altının Teknik Görünümü
Teknik grafik uzmanı Dixit, Kasım ayı NFP raporunun Cuma günü spot altının yükselişini durdurduğunu fakat külçe fiyatlarının, bir evvelki ayki yükselişin akabinde 100 haftalık SMA pahası olan 1.800 doları muvaffakiyetle test ettiğini söyledi.
Dixit, “Spot altının günlük ve 4 saatlik RSI’sında (Göreceli Güç Endeksi) yükselen fiyatlarla uyuşmazlık içinde görünen kimi sapma işaretleri görülüyor.” dedi. “Bu ayrışma 1.790 doların ve akabinde 1.780 doların altında bir günlük kapanışla bir sefer daha teyit edilirse piyasa 1.755 ve 1.725 dolara gerçek kısa vadeli bir düzeltme başlatabilir.”
Öte yandan Dixit, 1.790-1.770 dolar bölgesinden gelecek bir ivme birikiminin, kısa vadede ralliyi 1.815, 1.825 ve 1.842 dolara hakikat uzatabileceğini söyledi.
“14 Aralık’ta verilecek Fed kararı hem boğalar hem de ayılar için daha geniş bir çetele oluşturacak.” diyen Dixit, “Altında uzun konumlar için oyun alanı 1.825-1.845 dolar olurken kısa durumlar için bölge 1.780-1.750 dolar olacak.” halinde konuştu.
Yasal Uyarı: Barani Krishnan, hakkında yazdığı emtia ve menkul değerlerde durum sahibi değildir.
