Piyasa Bülteni: KKM tavan faiz kalktı, üstü örtülü artırım, bankacılık paylarına satış getirdi
Çarşamba akşamı seans sonrası olumlu bilanço açıklayan Tesla’nın tesiri ile artan risk iştahına, dün beklenenden büyük ölçüde daha yeterli sonuçlanan makro bilgilerin de eklenmesi piyasaları destekledi. ABD borsalarının ana endeksleri, haftalık işsizlik maaşı müracaatlarının gerilemesi ve iktisadın dördüncü çeyrekte beklentilerin üzerinde büyümesinin önemli resesyon telaşlarını yatıştırmasıyla geceyi yükselişle tamamladı.
ABD iktisadı, tüketicilerin harcamalarını artırmalarıyla dördüncü çeyrekte %2,6 olan beklentinin üzerinde %2,9 büyüme kaydetti. ABD’de büyümedeki ivme kaybına rağmen beklentilerin üzerinde kalması tesirli oldu. ABD iktisadının yavaşlayan enflasyonla birlikte büyüme devam etmesini teyit eden dünkü datalar akabinde FED’in yumuşak bir iniş tasarlayabileceğinin anlaşılması ile yüzler gülerken, dolar da kayıplarını bir nebze de olsun telafi edebildi. MSCI Dünya endeksi günü %1’e yakın yükselişle tamamladı.
Hatırlanacağı üzere, Ukrayna savaşının patlak vermesi ve ardından Putin’in dost olmayan ülkelere karşı gaz kartını çekmesi (vanayı kısması) ile Avrupa’nın Rus gazına bağımlı hatırlanınca, Avrupa iktisadının daha ‘derin’ meseleler ile boğuşacağı beklentisi EURUSD paritesini son 21 yılın tabanına kadar itmişti. Dehşet bir kez salınmıştı! EUR’nun bilhassa de doların harika döngüsü ile daha da çökeceği beklenirken, gerek ılıman hava koşulları, gerekse de ağzına kadar doldurulmuş gaz depolarının yardımı ile gaz fiyatlar savaş öncesi düzeylere geriledi!
Bir adım daha ileri giderek rakamların dili ile konuşalım. Savaş belirsizliğinin tepe yaptığı Ağustos ayında 343 EUR/MWh düzeyine çıkan ve rekor kıran yakın vadeli gösterge Avrupa (TTF) gaz fiyatları, bu günlerde 55 EUR/MWh düzeyine kadar gerileyerek son 13 ayın tabanına geriledi. Avrupa’da güç piyasası yönelik görünümün olumsuzdan süratlice optimiste dönmesi bilhassa Avrupa ekonomilerinin resesyonun altında ‘ezileceği’ endişelerini de silip süpürdü!
Hatta birtakım analistler resesyondan kaçılabileceğini dâhi zikretmeye başladılar. Öte yandan, güç fiyatlarının süratle gerilemesi, hanehalkı açısından da âlâ bir haber ki bunun ucu enflasyonun yavaşlayacağına kadar gidebiliyor! Bu da hâliye EUR’nun karamsar havasını süratle dağıtarak pariteyi son 9 ayın doruğuna kadar taşıdı.
Dün, üstte değindiğim üzere, ABD’de beklentilere oranla daha optimist gelen büyüme verisi doların bir ölçü da olsa elini kuvvetlendirdi. Doların piyasa kuru olan DXY kritik bir düzey olarak gördüğümüz 102 düzeyinin çabucak altında süreç görmeye devam ederken, EURUSD paritesi ise 1,09 düzeyinin altına geriledi. Doların toparlanmasına paralel -dolar ile aykırı korelasyona sahip- altının ons fiyatı hafta ortası test ettiği 1,950 dolar düzeyinden 1,920 dolar düzeyine gerçek gerilerken, brent cinsi ham petrolün varil fiyatı ise yumuşak iniş senaryosuna paralel %1 yükseliş kaydederek 88 dolar düzeyine yükseldi. Petrol cephesinde haftalık kapanışı yakından takip etmeye devam ediyoruz. 89 dolar üzeri kapanış görmeden aşağı taraflı beklentimizi canlı tutacağız.
Türkiye cephesinde ise dün epey hareketli bir gün yaşandı. Sabah saatlerinde sahneye TCMB çıkarken, liralaşma stratejisi kapsamında yurtdışı kaynaklı dövizlerin TL’ye geçişini katlı kur uygulaması ile destekleme kararı alırken, gün içerisinde KKM tavan faiz oranını da kaldırdı. Hatırlanacağı üzere, KKM’de üst tavan faiz %12 idi (politika faizi %9 + %3). TCMB, burası kıymetli ‘taraf olduğu’ KKM süreçlerinde tavan faizi kaldırdığını açıkladı. Üstü örtülü de olsa piyasada bu atılım faiz artırımı olarak yorumlandı. Gelin birlikte düşünelim… Hür piyasada mevduat faizleri %25 civarında olduğu bir ortamda, yaklaşık 1,4 trilyon TL büyüklüğünde olan KKM portföyünün de faizinin kabaca 10 puan birden artması, bankalara yıllık 140 milyar TL ek maliyet demek! Bu minvalde, dün BİST100 endeksi dünkü günü %1,3 düşüşüle tamamlarken, bankacılık endeksinde düşüş %5 oldu!
ABD borsalarının dün geceyi büyüme verisinin yardımı ile yükselişle tamamlaması akabinde yeni gün başlangıcında, pasifiğin öteki ucunda da optimist bir tablo hâkim. Gösterge endeks Tokyo borsası ve Hong Kong borsası yatay bir seyir izlerken, Kore ve Şangay borsası %0,7 oranında yükseldi. ABD borsalarının vadeli süreçlerinde ise satıcılı bir hava görünüyor. Mali piyasaların gündeminde bugün FED’in favori enflasyon göstergesi PCE (kişisel tüketim ve harcama) verisi açıklanacak. Yıllık çekirdek artışın %4,4’e gerilemesi bekleniyor. Mikro cephede ise ABD’de Chevron ve American Express bilançoları takip edilecek.
iktisatbank.com
