2022 Ekim Ayı Bankacılık Kesim Kar Analizi
%49 özkaynak karlılığıyla güçlü aylık sonuçlar
Bankacılık dalı Ekim ayı net karı, azalan provizyon sarfiyatları tesiriyle aylık %46 artışla 49,7mlr TL (yıllık +%446) ve özsermaye karlılık oranı %48,7 (12 aylık kümülatif: %38,7) düzeyinde gerçekleşti. Net faiz gelirleri, faiz marjının 27bp daralarak %7,7’ye gerilemesiyle, aylık %1 düşüşle 74,8mlrTL (yıllık +%179) olarak açıklandı (TL kredi mevduat makası -11 baz puan, döviz makası +56 baz puan, TL ve döviz menkul değer getirileri -539 baz puan ve +41 baz puan). Ticari kar aylık %29 artışla 8,8mlrTL’ye ulaşırken net başka gelirler 6,9mlrTL olarak açıklandı (aylık -%35, yıllık +%119). Aylık net kar artışının temel sebebi olan provizyon masrafları ise aylık %49 daralmayla 17.7mlrTL’ye (yıllık +%3) gerilerken toplam risk maliyeti Eylül’deki %3,57 düzeyinden %2,67 düzeyine geriledi. Kurul gelirleri yıllık %127 artışla 13mlrTL’ye yükselirken, faaliyet sarfiyatları yıllık %119 artışla 21,3mlrTL’ye yükseldi.
Güçlü net faiz gelirleri ve daralan provizyonla güçlü karlılık
Aylık dal bilgilerinin de gösterdiği üzere, dal karlılığı yüksek seyreden net faiz gelirleri ve daralan provizyon masrafları sayesinde güçlülüğünü korumaktadır. Yakın vakitte açıklanan kredi büyümesi, ticari kredi faizlerini sınırlayıcı regülasyonlarla TL mevduat hissesine dayalı komite oranları düşünüldüğünde, yılın son çeyreğinde bölümde kredi büyümesinin yavaşlamasını ve bankaların kredi mevduat makaslarının baskılanmasını bekliyoruz. Regülasyonlar münasebetiyle kredi büyümesinde yavaşlama öngörmemize karşın, net faiz gelirlerinin güçlü TÜFE’ye endeksli menkul değer getirileri sayesinde önümüzdeki aylarda da güçlü düzeylerde kalmasını bekliyoruz. Varlık kalitesi tarafında ise, döviz kurları ve yeni donuk alacak girişlerine bağlı olarak risk maliyetinde muhtemel artışların bölüm karlılığı için değer teşkil ettiğini düşünüyoruz. Küresel gelişmeler, döviz kurlarındaki volatilite ve artan yeni donuk alacak girişlerinin provizyon maliyetleri üzerinde üst taraflı risklere işaret ettiğini düşünsek de güçlü marjlar ve alınan hedge durumlarla dengelenen provizyon sarfiyatları sayesinde önümüzdeki aylarda da dal net karının güçlü kalmasını bekliyoruz.
Sermaye rasyoları kâfi seviyelerde
SYR ve Ana SYR rasyoları aylık 41bp ve 44bp artışla %19,2 ve %15’e yükseldi. Lakin, döviz kurlarındaki muhtemel volatiliteler bölümün sermaye rasyoları üzerinde baskı oluşturmaktadır.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Finansman
