RBC Capital, Rivian’ın son faaliyeti üzerine üstün performans notu ile fiyat amacını 62 dolara düşürdü
Pozisyon muvaffakiyetle eklendi:
Yazar – Michael Elkins
RBC Capital Markets’in, elektrikli araç üreticisi Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) için “üstün performans” notunu yinelemesi ve fiyat amacını 75 dolardan 62 dolara indirmesinin akabinde şirket payları Çarşamba günü piyasa öncesinde %1,8 düştü.
RBC Capital’den bir analist yazdığı bir notta “Yakın vadedeki teşvik edici faaliyetler bize 4Ç22 rampası konusunda daha fazla itimat veriyor fakat birtakım değişim faktörleri nedeniyle 2023 kestirimlerini düşürüyor. Üstün performans notunu koruyoruz lakin revize edilmiş modele nazaran fiyat maksadını 62 dolar yapıyoruz.”
Analist, 3Ç üretim varsayımlarını 8,65 binden 8,5 bine düşürdü. RBC, teslimatlar için 7,1 bin olan ortak iddiaya daha uygun olarak 7,8 bin yerine 7,2 binlik varsayımda bulunuyor. Araba üreticisi, 2Ç22 çıkar raporunda kamyon nakliyatından demiryolu nakliyeciliğine geçişin, maliyetleri düşüreceğini lakin üretim ve teslimatlar ortasındaki tutarsızlığı artıracağını ima etti.
Şirketin son periyottaki faaliyet artışı, RBC Capital’e yıllık 25 bin üretimin mümkün olduğu konusunda daha fazla itimat veriyor. RBC Capital’in izleyicisi, 3Ç22’nin büyük bir kısmında tesis faaliyetinin 5/9-6/30 devrine nazaran az da olsa daha yüksek olduğunu gösterdi; bu periyotta analist, RIVN’nin ortalama olarak haftada ~404 araç ürettiğini hesapladı. Çeyreğin sonuna gerçek takip aygıtı, faaliyette bir artış daha gösterdi ki bu cüret verici. İdare, ikinci genel montaj çizgisi vardiyası için personellerin 3Ç22 sonu/4Ç22 başında gelebileceğini öne sürdü.
Ancak yakın vadeli gelişmelere karşın RBC Capital, 2023 üretim iddialarını 82,5 binden 63,5 bine düşürdü. Bunun en önemli nedeni, RBC’nin 19 Eylül’deki RBC Global Sanayi Konferansı’nda öğrendiği birkaç faktör.
İlk olarak 1Ç23’te RIVN, LFP paketlerini ve yeni şirket içi Enduro motorunu tanıtmaya geçecek. Bu geçiş muhtemelen bir mühlet aksamaya neden olacak ve yeni bir rampa gerekecek. İkinci olarak 2023’ün ortalarında RIVN, üretimin %75’ini R1’e ayırmak için tesislerini yine düzenlemeyi planlıyor ve bu da birkaç haftalık bir değişim gerektirecek. Sonuç olarak RBC Capital’in Rivian için 2023 teslimat kestirimi, 80 bin olan evvelkine kıyasla 57,7 bine düştü (konsensüs 73 bin).
RBC ayrıyeten 2025’e kadar daha ihtiyatlı bir rampa dahil etme fırsatını da kıymetlendiriyor ve artık evvelki 182,7 bine kıyasla 159 bin teslimat öngörüyor (konsensüs 213 bin).
