Pozisyon muvaffakiyetle eklendi:
Pozisyon muvaffakiyetle eklendi:
Yazar – Vlad Schepkov
Morgan Stanley’den bir analist, FedEx (NYSE:FDX) için fiyat amacını 250 dolardan 125 dolara düşürürken şirketin kısa müddet evvel açıkladığı kâr ihtarının akabinde “eşit ağırlık” notunu korudu.
Son notunda Morgan Stanley, FDX’in kazanç ve kılavuzunda beklentilerin altında kalması ile “FDX’in konsensüs EPS’sinin (hisse başına kazanç) birkaç çeyrek içinde yaklaşık %50 düştüğü ve pay senedinin de emsal ölçüde gerilediği 2018-2019 sonlarındaki” olaylar ortasında bir paralellik kuruyor. FDX, 5,14 dolarlık iddiaya karşılık 3,44 dolar EPS açıkladı ve Çin ve Avrupa’daki zayıflığı münasebet göstererek tüm yıl beklentilerini düşürdü.
Analist ayrıyeten “yüksek görünürlüğe sahip maliyet aksiyonlarının aslında bu temelde yerleşik olduğu” ve bu nedenle “yakın vakitte gelirde artış beklemediği” konusunda uyarırken “piyasada son 5 yılda FDX yararlarındaki çok dalgalanmaya ve gösteriş kıssasına yönelik itimat eksikliğine” dikkat çekiyor.
Bu nedenle yatırımcıların, payın manalı bir toparlanma görmesi için “önce sayıların düşmeyi bıraktığına dair inanca ve akabinde da uygulanan gerçek katsayının ne olması gerektiğinin belirlenmesine” muhtaçlık duyduğuna inanıyor.
FedEx’in işleri pandemi sayesinde yaşadığı patlamayı geride bırakırken pay senedi de Ocak 2020’deki düzeyine yaklaşıyor ve fiyat gayesi de neredeyse o zamanki düzeyine geri dönüyor.
Öte yandan Morgan Stanley, mevcut problemlerin FDX’e mahsus olmadığını, daha fazla “pandemi sonrası ortalamaya dönüş ve bir ölçü makro yavaşlamadan kaynaklandığını” belirterek şirketin en büyük rakibi UPS (NYSE:UPS) için de misal kaygıları lisana getiriyor: “Ortalamaya dönüş ve makro yavaşlama önümüzdeki çeyreklerde UPS’ye direkt yansıyacak.”
Analist, dal genelindeki makro telaşlardan ötürü “UPS’nin bu baskıları aşmasının pek mümkün olmadığına” inanıyor ve daha fazla düşüşün yolda olduğunu öne sürüyor: “UPS’nin pandemi öncesi düzeylerden ~%35 daha yüksek olması uyumlu görünmüyor.”
FedEx’in payları son 30 günde yaklaşık %45, yalnızca son 30 günde ise %34 kıymet kaybetti. Çünkü şirketin kâr-zarar tablosu yatırımcıları hisseden uzaklaştırdı. Buna rağmen UPS 2022 yılında “sadece” %24 kıymet kaybetti.
