Küresel mali piyasalar dün olumsuz başladığı günü optimist bir biçimde tamamladı. Haftanın birinci iş günü, FED cephesinden iki siyaset yapıcının faiz oranı görünümüne ait piyasaların moralini bozan açıklamaları akabinde, dün konuşan FED Lideri Powell’ın FED’in gelecekteki sıkılaştırma planları hakkında hiçbir ipucu vermemesi, piyasalara tekrar rahatlama sağladı.
Bu noktadan sonra, piyasalar artık yarın ABD’de açıklanacak enflasyon verisini takip edecektir. Hatırlanacağı üzere, ABD’de Haziran ayında %9,1 düzeyine yükselerek son 40 yılın tepesini test eden tüketici enflasyonu, FED’in almış olduğu tedbirler ile soğumaya başlayarak Kasım ayında %7,1 düzeyine geldi. Perşembe günü açıklanacak manşet bilginin yıllık bazda %6,5 ; çekirdek enflasyonun ise %5,7 düzeyine gerilemesi bekleniyor.
Öngörülenden daha güzel sonuçlanacak bir bilgi hâliyle enflasyonun zirve yaptığı görüşünü ve FED’in de ayağını gaz pedalından çekeceği beklentisini perçinleyerek risk iştahını da artıracaktır. Piyasalar ile FED’in birebir çizgide olmadığını son periyotlarda sıklıkla tekrar ediyoruz. Daha doğrusu piyasalar FED’e inanmıyor. FED’de dizginleri gevşetmemek ismin (enflasyonla uğraş yolunda kredibilite kaybetmemek) tonunu yüksek tutuyor. Piyasalar, FED’in 1 Şubat tarihinde sonuçlanacak olağan siyaset toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artırımına soyunacağına kesin gözüyle bakarken, sonuncu faiz oranı (terminal rate) Haziran ayına kadar %5’in biraz altında görünüyor.
Başkan Powell’ın dün piyasaları bozacak rastgele bir şey söylememesine paralel ABD borsaları geceyi yükselişle tamamladı. Risk iştahı denince akla gelen teknoloji paylarının süreç gördüğü Nasdaq endeksi %1 yükselerek başı çekti. EUR dolar karşısında ön plana çıkardığımız 1,0740 düzeyinin etrafında bir sonraki hareket istikametini tayin etmek isminde Perşembe günü açıklanacak enflasyon verisini beklerken, değerli madenler olumlu görünümlerini korumak şartı ile dünü yatay tamamlarken, altın gümüş rasyosunun altın lehine ilerlemeye devam ettiğini görüyoruz. Rasyonun 79 düzeyinin üzerine çıkmasını gümüş açısından sevimsiz bulduk. Rasyonun yükselmesi, 1 ons altın almak için daha fazla gümüş (79) vermek gerektiğini anlatıyor.
Brent cinsi petrolün varil fiyatı yılın birinci haftasını gerileyerek tamamlaması akabinde ikinci haftayı Çin’in covid sonrası hudutlarını açması ile (artacak talep) 80 dolar/varil düzeyinde karşıladı. Teknik mânâda, petrol cephesinde 77 dolar düzeyinin altında 63 dolar düzeyine hakikat alıcı pozisyonda olmak üzere pusuda bekliyoruz. Direnişin parası Bitcoin şimdi kış uykusundan uyanmadan 17bin dolar düzeyinin civarında haftalardır salınmaya devam ederken, Coinbase dün yaptığı açıklamada, kripto para borsası için geçen yıldan bu yana üçüncü cins işten çıkarmalara işaret eden yine yapılandırma planının bir modülü olarak yaklaşık 950 kişiyi yahut işgücünün %20’sini işten çıkaracağını söyledi!
Türkiye cephesinde ise döviz kuru ve tahvil faizleri dün sakin bir seyir izlerken, roketin yakıtı bitme emareleri sergileyen Borsa İstanbul dünkü günü de koyu kırmızıda tamamladı. Ana endekste düşüş %3,5 düzeyinde gerçekleşirken, otoritenin bilançosunda %50’den fazla yabancı para mevduat taşıya bankalara getirdiği ek tahvil tesis etme yükümlülüğünü akabinde bankacılık payları %4,5 düştü. Yıllık raporumuzda da kelam ettiğimiz üzere, dolar bazında borsa endeksi için 300 dolar düzeyleri (tepe ile taban düzeyin %50 düzeltmesi) bizim için açıkça uygun bir sinyal oldu. İç dinamikleri ile kendi yağında kendi ciğerini kavuran -enflasyondan kaçan yerli yatırımcılar ile yükselen- Borsa 100 endeksi, son vakitlerde çok alım noktasına gelmişti. Hatta, bir adım daha ileri gitmek gerekirse, yabancı yatırımcının 2022’de 4 milyar dolar kıymetinde pay senedi sattığı hatta hissedarların da pay sattığı bir ortamda olan sürü psikolojisine kapılan küçük yatırımcıya olacağından kaygı ediyoruz.
Herhangi bir piyasa yansıması olmasa da, Türkiye’de dün açıklanan sanayi üretim endeksi Kasım ayında pandemiden bu yana birinci defa düşüş kaydederek yıllık bazda %1,3, aylık bazda ise %1,1 oranında geriledi. Açıkçası bizler için çok da şaşırtan olmadı keza, PMI, tüketici itimat endeksi ve elektrik tüketimi de yavaşlamaya işaret ediyordu. Öte yandan, dünya Bankası 2023 yılı global büyüme kestirimini %3 düzeyinden %1,7’ye indirirken, mümkün yeni şokların resesyona neden olacağını belirtti. Türkiye için öngörülen 2023 iddiası ise 0,5 puan düşüşle %2,7 tarafında oldu.
Yeni gün başlangıcında, Asya borsları da, FED Lideri Powell’ın konuşmasında faiz siyaseti hakkında konuşmaktan kaçınması fakat enflasyonla gayrette FED’in bağımsız olması gerektiğini söylemesinin akabinde rahatladı. Gösterge endeks Tokyo borsası %1 üstte süreç görüyor. ABD borsalarının vadeli süreçlerinde yatay bir seyir görülüyor. Her ne kadar gözler yarın açıklanacak ABD enflasyon verisinde olsa da, bugünün bilgi takviminde içeride cari süreçler istikrarı, dışarıda ise İngiltere sanayi üretimi ve ABD Michigan Üniversitesi tüketici inanç endeksi bulunuyor.
iktisatbank.com
