Uluslararası piyasaların da merakla beklediği Fed’in bu haftaki toplantısında zayıflayan global görünüm ve artan ticaret savaşlarıyla bankanın global krizin yaşandığı 2008’den beri birinci defa faiz oranlarını indirmesi bekleniyor.
Piyasalarda genel beklenti 25 baz puanlık indirim olacağı tarafında..
Faiz indirimi, iktisadın en az 1854 yılından beri en uzun müddetli büyümeyi gerçekleştirdiği, işsizliğin rekor düşük düzeyde olduğu ve Borsaların tepe düzeylere çıktığı bir periyotta gerçekleşecek.
FT’de yer alan haberde Fed’in siyasetini değiştirerek bu hamleyi yapmasında 4 etken olduğu belirtiliyor;
RİSK DEĞERLENDİRMESİ
Başkan Jerome Powell bu yılın başında sıkılaştırma döngüsüne orta verirken siyaset değişimlerinin gelecek datalarla belirleneceğini, şayet beklenenden güçlü datalar gelirse faizlerin artacağını, ekonomik göstergeler zayıflarsa indirim yapabileceklerini belirtmişti.
O devirden bu yana iktisatta yavaşlama sinyalleri görüldü, yılın birinci çeyreğinde % 3.1 büyüyen iktisat ikinci çeyrekte % 2.1 büyüdü. Lakin tüketim ve istihdam piyasası Haziran’da güçlü kalmaya devam etti.
Ekonomiye yönelik risklerin geçmişe kıyasla daha besbelli hale gelmesi, ticaret tansiyonuna dair telaşlar de Fed’in değerlendirmesini değiştiren değerli etmenler oldu.
KÜRESEL FAKTÖRLER
Powell ABD iktisadı şu anda sağlıklı görünse de dünya iktisadının benzeri durumda olmadığına ve ABD’nin de bu duruma karşı kırılgan olduğına vurgu yapmıştı. Powell “Bir ülkenin para siyaseti öteki ülkelerin iktisadını finansal piyasalar, ticaret ve inanç kanallarıyla etkileyebilir. Bu yeni dünyada kendi vazifelerimizi sürdürmek için bu irtibatları anlayarak para siyaset kararlarımızı gözden geçirmemizi gerekir” yorumunu yaptı.
TİCARET SAVAŞLARI
Powell birinci indirim sinyalini Çin ile ticaret görüşmelerin sona erdiği, karşılıklı olarak ek vergi tarifelerinin artırıldığı Haziran ayı başında verdi.
ABD Lideri Trump ile Çin Devlet Lideri Jinping’in G20 tepesindeki ateşkesi de Fed’i ticaret savaşının yakında biteceği konusunda ikna etmekte başarısız oldu.
ÜCRET ARTIŞI
Dış şartların yanı sıra içerideki kimi faktörler de indirimi gerektiriyor.
Geçen sene Lider Powell ve başka Fed yetkilileri, iktisadın tam istihdama ulaşmasının yüksek fiyatlar ve enflasyonu beslemesiyle fiyatların artacağını öngörmüştü. Bu da faiz artışlarını tetikleyecekti. Lakin beklenen olmadı. Fiyatlar ve işsizlik ortasındaki klasik ilgi çöktü, Powell da bu münasebetin gitgide zayıfladığına dikkat çekti. Powell fiyatların ‘büyümeye reaksiyon vermediğini’ söz etti.
