Yazar – Senad Karaahmetovic
S&P 500 geçen haftayı %5,9 artışla kapatarak bu yılın Haziran ayından bu yana en güzel haftasını yaşadı. Beklenenden daha zayıf gelen enflasyon raporu, Fed’in politik bir değişim taahhüdünde bulunacağı umuduyla borsayı yükseltti.
Geçen hafta Morgan Stanley stratejistleri, S&P 500’ün 2 ay sonra birinci kere 4.000’e ulaştığı rallinin en az 4.100’e kadar devam edebileceğini söyledi. Öte yandan kimi stratejistler, piyasaların şimdi tabana vurmamış olması nedeniyle rallinin sönümlenmesi için bir fırsat görüyor.
Berenberg analistleri “yükselişe geçmek için çok erken” olduğu görüşlerini bir sefer daha yineledi. Analistler, Batı ekonomilerinin 2023 yılında resesyonla karşı karşıya kalmasının mümkün olduğu şiddetli bir makro ortamdan bahsediyor.
“Bunun hâlâ bir ayı piyasası rallisi olduğunu ve yatırımcıların ‘kovalamak’ yerine ‘kaybolmayı’ seçmeleri gerektiğini düşünüyoruz.”
Analistler ayrıyeten teknik dataların “bu noktada artık destekleyici olmadığı” konusunda da uyarıyor. Çeşitli teknik göstergeler Eylül sonu ve Ekim başında alım sinyali vermişti. Bununla birlikte S&P 500’ün, halihazırda en düşük düzeylerine nazaran %15 yükseldiğini unutmamak kıymetli.
Analistler ekliyor: “Yatırımcıların bu ralliyi değerli ölçüde uzatmak için ‘pivotlardan’ gerçek bir ilerlemeye ve değerleme, makro ve temellerden takviyeye gereksinimi olacak.”
Morgan Stanley’in üst seviye pay senedi stratejistinin de belirttiği üzere bir sonraki düşüşün önümüzdeki çeyrekte yarar ve marj beklentilerinin sıfırlanmasından kaynaklanması beklenen.
Berenberg analistleri, “Çeşitli makro sinyaller pay senedi almak için çok erken olduğunu gösteriyor – ABD’nin imalat PMI’ları, ABD kapasite kullanımı ve ABD Kıdemli Kredi Yetkilisi anketinden gelen açık bildiri bu…ekonomistlerimiz hâlâ Batı iktisadının 2023’te resesyona gireceğini beklemektedir.” diyerek sonlandırdı.
